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    美元金價上升邏輯未被破壞 黃金個股休整片刻將繼續登山

    2020-07-29 02:23:37股票新聞
    美元黃金價格飆出歷史新高度,一眾黃金企業股價也隨之上演瘋狂行情。自2020年公共衛生事件爆發開始,黃金就開啟了一輪波瀾壯闊的上升行情,其中5月底以來行情更是呈

    美元金價上升邏輯未被破壞 黃金個股休整片刻將繼續登山相關圖

    黃金價格飆出歷史新高度,一眾黃金企業股價也隨之上演瘋狂行情。

    自2020年公共衛生事件爆發開始,黃金就開啟了一輪波瀾壯闊的上升行情,其中5月底以來行情更是呈現加速演化,直接推動黃金價格沖破1900美元/盎司,7月27日黃金價格再度大漲,倫敦黃金價格突破2011年的1940美元/盎司高點,創下了歷史新高。

    與此同時,港股市場中的一眾黃金個股行情同樣也在上演,其中山東黃金、紫金礦業7月27日分別錄得12.4%、6.8%的大幅上漲。

    不過7月28日現貨黃金早間繼續瘋狂拉升,一度沖破1980美元,但隨后漲勢乏力開始出現突然跳水,在短短幾分鐘內一度下跌至1940美元下方,較日高跌近50美元,山東黃金、紫金礦業當天也分別錄得-6.8%、-5.6%跌幅的高位回落。

    黃金行情就要這樣突然結束了嗎?想要弄清這個問題還是得先了解當前推動黃金價格上升的主要邏輯。

    多重利好持續共振,黃金大行情正在演繹

    多因素共振,開啟了這一輪黃金大行情。

    首先是避險需求的強勁,當前全球公共衛生事件仍處于持續爬坡過程,新增確診病例的持續攀升加劇了市場對經濟復蘇速度的擔憂,再加上國際關系局勢和地緣政治的不穩性,因此避險需求將仍是市場現階段重點考慮的因素,這對金價構成強有力的支撐。

    其次是通脹預期的持續升溫和實際利率的走弱。

    據悉,當前公共衛生事件除了加劇市場對經濟復蘇速度的擔憂,還加大了市場對美國推出更多貨幣和財政刺激措施的預期升溫,因此抬高了未來中長期通脹的預期,數據顯示,當前國債實際收益率繼續回落,10年期國債實際收益率上周從7月初的-0.68回落至-0.92,5年期國債實際收益率一度下滑至-1.13,實際利率的持續下行,則提振了黃金的貨幣價值。

    再加上美元的貶值還在驅動金價上漲,此前美歐基準利率差縮小,美聯儲的QE最為激進,海量的美元供給將推動美元走弱;同時3月流動性危機已經解除,各項經濟數據已有所反彈,美元避險屬性消退;以及美國巨大的財政赤字和貿易赤字可能會增加持有美元風險,導致美元吸引力下降,美元指數近期連續下跌,目前黃金正在積極發揮對沖美元貶值的重要作用。

    雖然此次7月28日金價沖高回落之際,美元指數也伴隨著底部反抽的跡象,短期金價上行受到干擾,但中長期看,無論是歐盟各國領導人就總額高達7500億歐元的“復蘇基金”以及未來7年的歐盟預算案達成協議;美國正在商討第四輪經濟救助計劃,規模約達1萬億美元,都表明各國央行仍保持貨幣寬松。

    國際關系形勢不確定性也還未消除,美國經濟復蘇前景同樣并不明朗,此時黃金價格依然具備上行的基礎。

    剛剛經歷頂部沖高回落的相關個股,仍有追蹤價值。

    金價上行基礎仍在,龍頭企業行情有望延續

    此次受益性最明顯的當屬大龍頭山東黃金,目前公司股價不斷創出新高,經營端持續向好同時并購步伐也在加快。

    山東黃金是一家集采、選、冶于一體的大型黃金礦產生產的龍頭公司,公司的主營業務集中在黃金的開采與冶煉。

    公司的主要產品是成品黃金,包括外購合質金、自產黃金、小金條等,黃金產品銷售業務收入占主營業務收入的90%以上,黃金價格對于公司的利潤水平有至關重要的影響。

    此輪黃金價格上漲期間,公司股價自3月底至今已經實現翻倍,隨著金價有望繼續上行,公司強勢行情還將繼續上演。

    行情來源:智通財經

    公司近期發布公告稱,將以2.3億加元收購特麥克資源公司,將獲得特麥克資源公司100%的股權,特麥克資源公司的核心資產是位于加拿大北部霍普灣金礦100%的股權。

    霍普灣項目在收購完成后,山東黃金的資源量將增長18%,黃金儲量將增長36%,黃金產量將增長11%。

    此前,公司全資子公司山東黃金表示,還將以0.6澳元/股的價格,對卡蒂諾資源有限公司實行要約收購,收購完成后將持有卡蒂諾公司100%的股權。

    收購完成前,公司擁有黃金的權益儲量為309噸,平均儲量品味為2.09克/噸,權益資源量為884噸,平均資源量品味為1.93克/噸,在完成對特麥克和卡蒂諾的收購后,公司將擁有黃金權益儲量562噸,權益資源量達到1307噸。

    連續的收并購,不僅極大豐富公司上游黃金礦產資源的儲備和建設,而且也拓寬了公司的黃金礦產資源的全球化的布局,在未來黃金行情中加大受益程度。

    另一大龍頭紫金礦業同樣受益明顯,股價創出了近十年以來的高點。

    紫金礦業目前已成為以金、銅、鋅等金屬礦產資源勘查和開發為主的大型跨國礦業集團。

    截至 2019 年,公司保有金資源儲量 1886.67 噸,占國內總量 14%;銅資源儲量 5725.42 萬噸,占國內總量 50%,均為國內規模第一。

    當前黃金開采與冶煉加工是公司核心業務之一,2019 年黃金業務收入924.6 億元,抵消后收入占比高達 58%,貢獻毛利 53 億元,占集團總毛利的 31%,黃金業務毛利主要來自礦產黃金,其占集團總毛利比重接近 30%,為公司主要利潤來源之一。

    而礦產金毛利率主要是受到價格影響,因此在此輪黃金價格上行行情中,紫金礦業業績也將有大幅增長。

    公司近兩年外購腳步也在不斷加快,2020 年 6 月公司宣布擬以現金約人民幣 17 億元對價收購圭亞那金田公司 100%股權。

    圭亞那金田公司的核心資產是位于南美洲圭亞那的 Aurora 金礦,探明加控制的金資源量為 118.69 噸,平均品位 3.15 克/噸;推斷金資源量為 59.13 噸,平均品位為 2.28 克/噸。

    Aurora 礦山成熟項目,已于 2016 年實現商業化生產,2016-2019 年黃金產量分別為 4.7 噸、5 噸、4.8 噸及 3.87 噸。

    如收購順利完成,公司總黃金資源量將達到 2189 噸,產量方面也有望抹平波格拉金礦關停對公司 2020 年礦山金產量的負面影響。

    二級市場方面,紫金礦業自3月20日起至今的累計漲幅高達110%,近期的股價已經突破了2009年時期創出的高點,相信隨著后續黃金價格重新轉回上升態勢,紫金礦業強勢行情同樣會繼續上演。

    行情來源:智通財經

    本文來源于:智通財經,未獲授權請勿轉載。

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